Gestión del riesgo: Mercado de los derivados Forward-Futuros Opciones

 Gestión del Riesgo

La gestión de riesgo es el proceso de identificar, evaluar y mitigar, los riesgos asociados a una organización o un proyecto. Su objetivo principal de la gestión de riesgo que se minimice las posibilidades que ocurran eventos adversos y poder asi maximizar las oportunidades que beneficien a la organización o el proyecto.

Para realizar una gestión optima del riesgo, se deben evaluar los siguientes puntos:

1.       Identificación del Riesgo: En este paso se busca identificar los distintos riesgos que implica afectación de la organización o al proyecto. Haciendo revisión de análisis de datos, consulta de expertos y la realización optima de evaluaciones

2.       Evaluación del Riesgo: Cuando se ha identificado los riesgos, tenemos que evaluar su impacto y probabilidad ocurrencia, utilizando técnicas cualitativas y cuantitativas del riesgo.

3.       Planificación de la respuesta: En este punto se empiezan a desarrollar estrategias y planes para poder responder a los riesgos identificados, determinando como poder evitar, reducir, transferir o aceptar el riesgo.

4.       Implementación: llevando a cabo las estrategias planteadas para gestionar y mitigar los riesgos. Pudiendo incluir la implementación de los controles de seguridad, la adquisición de seguros, la diversificación de proveedores o la realización de pruebas y simulaciones. 

5.  Monitoreo y Revisión: Se debe monitorear continuamente los riesgos y revisar regularmente el plan de gestión del riesgo para asegurarse de que sigue siendo relevante y efectivo. Además de realizar ajustes según sea necesario a medida que cambian las circunstancias y se identifican nuevos riesgos.

A  que Mercados se asocian la Gestión de Riesgo 

1. Mercado de seguros: Este mercado permite que las personas y empresas puedan transferir el riesgo a las compañías de seguros. Proporciona la gestión de riesgo en:

•          Las Propiedades.

•          En la Responsabilidad civil

•          En Salud

•          Y entre otros.

2.  Mercado de valores: En este mercado se negocian las acciones y otros valores emitidos por las empresas. gestión del riesgo en este mercado implica diversificar la cartera de inversiones para reducir la exposición a riesgos específicos.

3. Mercado de divisas: Es donde se negocian las diferentes monedas. La gestión del riesgo en este mercado implica tomar medidas para protegerse contra las fluctuaciones de las tasas de cambio, como el uso de contratos de futuros, opciones o coberturas de divisas.

 4. Mercado de productos básicos: El mercado de productos básicos involucra la compra y venta de productos físicos como petróleo, oro, trigo, café, entre otros. La gestión del riesgo en este mercado implica la cobertura de precios.

 5. Mercado de derivados: El mercado de derivados incluye instrumentos financieros cuyo valor se deriva de un activo subyacente, como futuros, opciones, swaps y contratos forward. La gestión del riesgo en este mercado implica la identificación y mitigación de los riesgos.

6. Mercado de bonos: El mercado de bonos es donde se negocian los bonos emitidos por gobiernos y empresas. La gestión del riesgo en este mercado implica evaluar la calidad crediticia de los bonos, diversificar la cartera de bonos para reducir el riesgo y seguir de cerca las tasas de interés.

Gestión de Riesgo: En el mercado de Forward

La gestión de riesgo en los mercados derivados Forward busca identificar y mitigar en los riesgos de los instrumentos financieros. Por lo que los Forward son contratos entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio y fecha futuros acordados por las dos partes.

Algunos de los riesgos comunes asociados a los derivados Forward incluyen:

• Riesgo de precio: Este activo subyacente fluctúe en una dirección desfavorable. Para gestionar este riesgo, las partes pueden utilizar técnicas de cobertura, como establecer contratos Forward opuestos o utilizar otros derivados para compensar los movimientos de precios.
• Riesgo de contraparte: El riesgo de que una de las partes no cumpla con sus obligaciones en el contrato Forward. Para mitigar este riesgo, se pueden establecer acuerdos de garantía o utilizar contratos de derivados compensados a través de una cámara de compensación centralizada, que actúa como contraparte de todas las transacciones.
• Riesgo de liquidez: El riesgo de que no haya suficiente liquidez en el mercado para ejecutar la transacción en el momento deseado. Para gestionar este riesgo, las partes pueden monitorear la liquidez del mercado y establecer estrategias alternativas en caso de falta de liquidez, como la búsqueda de contrapartes adicionales o la modificación de los términos del contrato.
• Riesgo de crédito: El riesgo de que una de las partes no cumpla con sus obligaciones debido a problemas financieros. Para mitigar este riesgo, se pueden realizar evaluaciones de crédito y establecer límites de exposición a contrapartes específicas. Además, se pueden utilizar acuerdos de margen o garantías para respaldar las posiciones en los derivados Forward.
• Riesgo regulatorio: El riesgo de cambios en las regulaciones que puedan afectar la operativa de los derivados Forward. Para gestionar este riesgo, es importante mantenerse actualizado con las regulaciones vigentes y realizar un seguimiento de los cambios regulatorios que puedan afectar la estructura o las operaciones de los derivados Forward.

La Gestión de Riesgo del Mercado de Futuros y Opciones

La gestión del riesgo en el mercado de futuros y opciones implica una serie de estrategias y técnicas para mitigar los riesgos asociados a estos instrumentos financieros. Aquí hay algunas formas comunes de gestionar el riesgo en el mercado de futuros y opciones:

• Cobertura: La cobertura es una estrategia que implica tomar una posición en el mercado de futuros u opciones para compensar el riesgo de movimientos adversos en el precio del activo subyacente.

• Diversificación: La diversificación implica la distribución de los riesgos en diferentes activos y mercados. En el contexto de los futuros y opciones, esto implica mantener una cartera equilibrada con diferentes contratos y activos subyacentes. La diversificación ayuda a reducir la exposición a riesgos específicos y puede generar una protección adicional en caso de eventos imprevistos.

• Establecimiento de límites de riesgo: Es importante establecer límites de riesgo claros y adherirse a ellos. Esto implica determinar la cantidad máxima de pérdidas que se está dispuesto a asumir en una posición y cerrarla si se alcanza ese límite. Establecer límites de riesgo ayuda a controlar las pérdidas potenciales y proteger el capital.

 

• Análisis técnico y fundamental: Realizar un análisis cuidadoso del mercado utilizando tanto el análisis técnico como el análisis fundamental puede ayudar a identificar oportunidades y riesgos. El análisis técnico se basa en el estudio de los patrones y tendencias de precios pasados para predecir movimientos futuros.

• Gestión del tamaño de la posición: Controlar el tamaño de la posición es esencial en la gestión del riesgo. Esto implica determinar el tamaño adecuado de las posiciones en función del capital disponible y el nivel de riesgo aceptado. Una gestión adecuada del tamaño de la posición puede limitar las pérdidas en caso de movimientos desfavorables del mercado.

• Utilización de órdenes stop-loss: Las órdenes stop-loss son órdenes preestablecidas que se activan cuando el precio de un activo alcanza un nivel específico. Estas órdenes se utilizan para limitar las pérdidas al cerrar automáticamente una posición cuando el precio se mueve en contra de las expectativas. Las órdenes stop-loss son herramientas efectivas para protegerse contra grandes pérdidas en el mercado de futuros y opciones.

 Valoración de Bonos 

¿Qué es?

Es el proceso de determinar el valor actual de un bono, que es una forma de deuda emitida por entidades gubernamentales, corporaciones u otras organizaciones. El valor de un bono se basa en el flujo de efectivo futuro que se espera recibir del bono, incluyendo los pagos de intereses periódicos y el valor nominal del bono al vencimiento.

La valoración de bonos implica considerar varios factores, incluyendo el valor nominal del bono (el valor en el que fue emitido), el plazo hasta el vencimiento, la tasa de interés o rendimiento requerido por los inversionistas, y las características particulares del bono, como el cupón (el interés periódico pagado) y la frecuencia de pago de intereses.

También puede verse afectada por factores externos, como las condiciones económicas, la oferta y demanda de bonos en el mercado y la percepción de riesgo de los inversionistas. Estos factores pueden influir en el precio del bono en el mercado secundario, donde los bonos se compran y venden después de su emisión inicial.

Existen varios métodos para valorar bonos, pero uno de los más comunes es el enfoque del valor presente neto (VPN). Este método consiste en descontar los flujos de efectivo futuros del bono utilizando una tasa de descuento apropiada. La tasa de descuento suele ser la tasa de interés requerida por el mercado para bonos similares en términos de riesgo y plazo. A medida que la tasa de descuento aumenta, el valor presente neto del bono disminuye, y viceversa.

La fórmula del Valor Presente Neto (VPN) es la siguiente:

VPN = ∑ (Flujo de efectivo / (1 + tasa de descuento) ^ período)

Donde:

• VPN es el Valor Presente Neto.

• Flujo de efectivo representa los flujos de efectivo esperados para cada período.

• La tasa de descuento es la tasa de rendimiento requerida o tasa de descuento utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros.

• El período es el número de períodos en los que se espera recibir los flujos de efectivo.

Además del enfoque del VPN, también se utilizan otros métodos como el enfoque de rendimiento al vencimiento (YTM), que calcula el rendimiento promedio anualizado que un inversor obtendría si mantuviera el bono hasta su vencimiento, o el enfoque de rendimiento al emisor, que evalúa la capacidad del emisor para cumplir con los pagos de intereses y principal.

YTM = (C + ((F - P) / n)) / ((F + P) / 2)

Donde:

• YTM es el Yield to Maturity.

• C es el cupón anual del bono.

• F es el valor nominal (o valor nominal) del bono.

• P es el precio actual del bono.

• n es el número de períodos restantes hasta el vencimiento del bono.

En esta fórmula, se asume que los cupones del bono se pagan periódicamente (generalmente anualmente) y que todos los cupones se reinvierten al mismo rendimiento hasta el vencimiento. El YTM calculado es una tasa de rendimiento anualizada y representa el rendimiento promedio anual que se obtendría si se mantuviera el bono hasta su vencimiento y se reinviertieran todos los cupones a la misma tasa.

Cabe mencionar que el YTM es una medida de referencia útil, pero no garantiza el rendimiento real obtenido en la práctica.

Ventajas a los inversionistas y analistas financieros. 

• Evaluación del rendimiento: Las valoraciones de bonos permiten evaluar el rendimiento potencial de un bono antes de realizar una inversión. Al calcular el valor presente neto (VPN) o el rendimiento al vencimiento (YTM), se puede determinar si el bono ofrece un rendimiento atractivo en comparación con otras alternativas de inversión.

• Comparación de oportunidades: Al valorar diferentes bonos, es posible comparar y evaluar las oportunidades de inversión disponibles. Los inversionistas pueden analizar los flujos de efectivo, tasas de interés y plazos de varios bonos para seleccionar aquellos que mejor se ajusten a sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.

• Evaluación del riesgo: Las valoraciones de bonos también ayudan a evaluar el riesgo asociado con la inversión en un bono. La valoración considera la calidad crediticia del emisor, la duración del bono y las tasas de interés prevalecientes. Esto permite a los inversionistas comprender el riesgo de incumplimiento, el riesgo de tasa de interés y otros riesgos asociados con la inversión en bonos.

• Toma de decisiones informada: Al tener una valoración precisa de un bono, los inversionistas pueden tomar decisiones de inversión más informadas. Pueden determinar si un bono está subvalorado o sobrevalorado en el mercado, lo que les permite aprovechar oportunidades de compra o venta.

• Gestión de cartera: Las valoraciones de bonos son herramientas valiosas. Los administradores de carteras pueden utilizar las valoraciones para evaluar el rendimiento y el riesgo de los bonos en sus carteras y realizar ajustes estratégicos en función de sus objetivos de inversión y condiciones del mercado.

Las valoraciones de bonos proporcionan información esencial para los inversionistas al evaluar oportunidades de inversión, comparar bonos, gestionar el riesgo y tomar decisiones informadas en la gestión de carteras.

https://gc.scalahed.com/recursos/files/r161r/w25735w/finanzas.pdf

https://repository.icesi.edu.co/biblioteca_digital/bitstream/10906/77384/1/operacionalizacion_modelos_financieros.pdf